起源：创业邦将京西方液晶屏国产化的胜利教训带到芯片工业作者丨巴里编纂丨海腰图源丨摄图网日前，国产年夜硅片龙头西安奕斯伟资料科技股份无限公司（下称“奕斯伟资料”）科创板IPO请求正式获上交所受理。王东升，被誉为“中国液晶表现工业之父”，在1993年创建了京西方，并在短短十多少年内将其开展成为寰球表现范畴的领军企业。他提出的“表现行业生活定律”被业界普遍接收，成为表现范畴的“王氏定律”。2019年，王东升从京西方知难而退。有业界友人劝告道：“屏”做得差未几了，“芯”你也做一做吧。就如许，王东升“二次创业”，加盟奕斯伟，投身集成电路范畴。现在，奕斯伟资料累计融资额到达115亿元，背地站着多达近60家机构股东，估值到达240亿元。而且，曾经成为中国年夜陆最年夜的12英寸硅片厂商，并无望在2026年跻身寰球12英寸硅片头部厂商。跟着奕斯伟资料进入上市征程，西安也迎来了2024年最年夜IPO。近60家机构、融资115亿京西方开创人再创业回想奕斯伟资料的开展过程，不得不说起其背地的精力首领——王东升。现年67岁的他，财政专业出生，结业于杭州电子科技年夜学财政管帐专业，并于1982年参加北京电子管厂，担任财政治理任务。王东升无疑是一个长进、且有才能的人。短短一年，他就被晋升为副科长，五年赴喷鼻港进修，六年提升为副总管帐师，成为厂中最年青的副总级引导。1992年，王东升成为厂长，面临的是持续盈余七年、濒临停业的电子管厂，员工散失重大，老员工生涯困苦，治理层思维僵化。但是，一年后，他率领员工自筹650万元种子基金，参加股份制改造，建立了京西方的前身。在王东升的引导下，京西方在五年内实现了扭亏为盈，并在1997年在深圳B股上市，2001年增发A股。奕斯伟团体董事长王东升，图源：奕斯伟事先，寰球黑色显像管市场炽热，但王东升预感到液晶表现技巧将成为将来的主流，并为京西方制订了“并购、消化接收、再翻新”的三步计划，经由过程并购进入液晶面板市场。经由多年的开展，京西方在寰球液晶面板行业中盘踞当先位置，表现屏总体出货量持续三年位居寰球第一，总市值超越1600亿元。2019年，62岁的王东升卸任京西方董事长，但他并未抉择退休，而是参加了北京奕斯伟科技无限公司，寻求他未实现的第二个幻想——集成电路范畴。王东升曾公然表现，奕斯伟团体设破的初志是处理国度半导体芯片跟资料范畴洽商成绩，将京西方液晶表现屏国产化的胜利教训利用到芯片工业范畴。为了实现市场化融资跟专业化开展，王东升率领团队停止了一系列分拆重组，并在2020年2月胜利重组创建了北京奕斯伟科技团体，他自己被选为董事长。据悉，奕斯伟团体的营业涵盖芯片与计划、硅资料、生态链投资孵化三年夜范畴。此中，奕斯伟资料作为团体孵化的硅片出产主体，奕斯伟盘算则承接芯片与计划营业。事先，地缘政治、工业周期、上游年夜硅片供给缺乏及晶圆产能紧缺，形成了寰球芯片暴跌。海内半导体硅片产能重要会合在8英寸及以下，而12英寸硅片年夜多依附入口。日本的信越、胜高级龙头，掌控着寰球一半以上的产能，他们恰是对准了海内的软肋，频频涨价。而王东升偏偏是一个敢啃硬骨头的人，将奕斯伟资料的冲破点，选在了12英寸电子级年夜硅片上。奕斯伟资料位于西安高新区，重要研发制作集成电路用12英寸硅单晶抛光片跟外延片，产物普遍利用于电子通信、汽车制作、人工智能、花费电子等范畴。12英寸硅单晶抛光片图源：悦西安值得留神的是，奕斯伟团体的高管团队年夜多来自京西方，包含现实把持人米鹏、杨新元及刘还平。米鹏曾担负京西方上司子公司的多个财政职务；杨新元曾担负品德相干职务；刘还平则有技巧配景，曾担负技巧部科长、部长等职务。数据表现，停止招股书签订之日，这四人独特直接或直接把持了奕斯伟资料控股股东——奕斯伟团体67.92%的股权。在国产替换的海潮中，奕斯伟资料一起猖狂融资，背地更是站着一支强盛的投资方步队。睿兽剖析表现，奕斯伟资料实现5轮融资，机构股东多达近60家，累计融资额到达115亿元。详细来看，2021年7月，公司实现了超越30亿元国民币的B轮融资，由中信证券投资跟金石投资结合领投，中网投、陕西平易近营基金、毅达资源、众为资源、国寿股权等机构参加跟投。到了2022年，奕斯伟资料再次实现了近40亿元国民币的C轮融资，这一轮融资不只创下了事先中国半导体硅片行业最年夜单笔私募融资的记载，并且吸引了浩繁著名资源的参加。该轮融资由中建材新资料基金领投，渝富控股、金融街资源、长安汇通等机构跟投。招股书表现，2023年5月，二期基金等8名投资者以23亿元国民币认购了新增的29.0805万股本，这标记着C2轮融资的实现。紧接着在同年6月，公司又新增了5家股东，使得奕斯伟资料的最新估值到达了240亿元国民币。依据招股书的信息，陕西集成电路基金以9.06%的持股比例成为公司最年夜的机构股东，二期基金持股7.5%。除此之外，另有55家持股比例低于5%的财政投资者，这些投资者中包含了IDG资源、博华资源、众行资源、天堂硅谷、西方江峡、宏兆基金、华亮投资、吉富创投、芯动能投资、国度集成电路工业投资基金、睿势基金、钛信资源、国合新力、华泰紫金投资、中建材新资料基金、渝富控股、长安汇通、尚颀资源、国投创合、源码资源、国开科创、广投资源、国寿股权、泓生资源等著名投资机构。2026年将跻身寰球12英寸硅片头部厂商本次IPO，奕斯伟资料拟募资资金49亿元，所募资金全体用于保证第二工场的建立。奕斯伟资料现在在西安高新区已领有两座工场，停止2024年9月末，公司兼并口径产能已到达65万片/月，已是中国最年夜12英寸硅片厂商，寰球12英寸硅片产能占比约7%。依据SEMI猜测，2026年寰球12英寸硅片需要将超越1000万片/月，而奕斯伟资料已将第一工场50万片/月产能晋升至60万片/月以上，而本次募投名目的第二工场也已于2024年正式投产，并打算在2026年片面达产。西安奕斯伟硅工业基地，图源：悦西安届时第一跟第二两个工场共计可实现120万片/月产能，跻身寰球12英寸硅片头部厂商。现在，奕斯伟资料曾经向寰球一线晶圆厂如客户D、联华电子、力积电、格罗方德、日本铠侠跟美光科技等批量供货，各讲演期的外销收入占比稳固在30%阁下。依据SEMI猜测，2026年寰球12英寸硅片需要将超越1000万片/月，中国年夜海洋区需要将超越 300 万片/月，市场需要空间宏大。只管如斯，作为行业的新进入者，奕斯伟资料现在仍在盈余经营。招股书表现，2021年至2024年前三季度，奕斯伟资料分辨实现营收2.08亿元，10.55亿元，14.74亿元跟14.34亿元；扣非净利润为-3.48亿元，-4.16亿元，-6.92亿元跟-6.06亿元。奕斯伟资料在招股书中提到，依据海内外偕行业开展教训，新进入者平日须要阅历4至6年的运营盈余期。公司曾经启动了总投资额达125亿元的第二工场建立，2024年首期5万片/月的产能曾经投产，后续达产将进一步增添红利压力。研发投入方面，招股书表现，2021年、2022年、2023年及2024年前三季度，奕斯伟资料研发投入分辨为 1.03亿元、1.46亿元、1.71亿元及1.85亿元，占各期业务收入的比例分辨为 49.41%、13.84%、11.63%及 12.88%。跟京西方的液晶面板相似，半导体硅片同样是一个重资产、强周期的行业。现在，公司的总投资（拟投资）额已超越200亿元，停止2024年9月末，牢固资产高达103.09亿元，这象征着公司须要承当巨额的牢固资产折旧。2021年-2024年前三季度，奕斯伟资料的主业务务毛利率分辨为-100.67%、9.85%、0.66%跟3.89%，处于行业较低程度。2023年，公司的外延片产物毛利率为-30.31%，处于深度负毛利状况。寰球前五泰半导体硅片厂商在12英寸硅片产能跟出货量上的占比分辨高达80%跟85%，此中日本的信越化学跟SUMCO两家公司共计盘踞近50%的市场份额，这也是奕斯伟资料作为厥后者须要面对的近况。值得留神的是，奕斯伟资料是证监会宣布《对于深入科创板改造效劳科技翻新跟新质出产力开展的八条办法》以来，上交所受理的首家未红利企业。能够说，奕斯伟资料的申报受理也表现了资源市场对支撑新质出产力，支撑存在要害中心技巧、市场潜力年夜、科创属性凸起的未红利科技型企业的轨制容纳性。王东升鄙人一盘工业协同的年夜棋奕斯伟团体在王东升的引导下，正在规划一盘深远的工业协同策略棋局。奕斯伟团体重要在集成电路工业链的高低游资料、部件、装备等细分范畴跟要害环节停止生态链的开辟，供给全流程的开辟效劳与赋能。官网先容，奕斯伟团体已打造出一套完全的投资孵化流程：工业研讨→孵化名目挑选→名目企划跟可行性研讨→团队组建与后期研发→工业化落地→技巧与治理赋能→融资计划与生长机制→可连续开展。经由过程投资跟孵化，奕斯伟团体曾经构建了包含奕斯伟盘算、芯晖设备跟国科光芯在内的一系列企业，这些企业笼罩了芯片计划、封装测试、检测装备等多个要害范畴，为中国半导体工业链的片面进级供给了坚固的支撑，并构成了一个协同开展的生态体系。详细来看，奕斯伟盘算技巧股份无限公司担任奕斯伟团体的芯片与计划营业。这家公司以RISC-V架构为基本，供给新一代的盘算架构芯片与计划，专一于数据的表现交互跟盘算衔接，构建了以RISC-V+AI为中心的技巧基本，积聚了公用盘算（DSC）才能，并聚焦于智能终端、智能汽车跟智能盘算三年夜利用场景，为客户供给翻新的芯片与计划。睿兽剖析表现，自建立以来，奕斯伟盘算曾经实现了7轮融资，累计融资额达数十亿，吸引了浩繁顶尖投资者的存眷，现已成为一家超等独角兽企业。此中，2023年6月，奕斯伟盘算发布实现超30亿元D轮融资，由金融街资源领投，国鑫创投结合领投，亦庄国投、瑞丞基金、中新基金、奕行基金、广发乾跟、建投投资、广州产投团体、国度集成电路工业投资基金二期、云从科技、鹃湖幻想、初芯基金、策源资源、超高清工业基金等机构跟投。成都奕斯伟体系技巧无限公司则承当板级体系封测名目，供给后端封装、资料及制品测试的团体处理计划，满意芯片及体系芯片组的封装及测试需要。合肥奕斯伟投资无限公司则担任表现驱动芯片封测相干营业。除了曾经开辟跟孵化的名目外，奕斯伟团体还在专业IC封测范畴跟设备与耗材范畴停止了投资，比方姑苏颀中的专业IC封测工场跟浙江芯晖的半导体设备基地等。现在，仿佛时光又回到了十年前的京西方，王东升经由过程这盘工业协同的年夜棋，奕斯伟团体将来是否解围国际巨子值得等待。
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